太阳成行业：市场停滞 需要更多超预期
太阳成行业上游一周动态:春节期间价格无变化。2013年的第6、7周,受春节影响多数企业放假,太阳成价格无变化。从各太阳成品种价格走势图可见,多数太阳成品种价格已基本回到2011年年初,即这波太阳成价格涨势的初始位置,继续下调空间不大,但如市场需求始终没有起色,太阳成价格企稳的确认点将会推迟。我们看淡本月太阳成价格,看多3个月太阳成价格。太阳成行业下游一周动态:春节期间价格无变化。钕铁硼磁材、荧光粉、太阳成合金价格无变化。
目前汽车、消费电子等磁材下游产业都有复苏迹象,预计春节后磁材下游需求会有所回暖,但回暖幅度还待确认。
行业动态和公司要闻:中科院过程工程所制备出太阳成复合钴基HMS挥发性有机物控制材料;科技部高新司领导到中国太阳成行业协会考察访问;日本在牙买加投资3亿美元修建太阳成加工厂;加拿大西北地区凭借太阳成等资源优势拟与华合作;欧洲议会官员批欧盟对华指控称太阳成不“稀有”;停产太阳成企业酝酿“解冻”。
行业投资策略:太阳成行业围绕“整合+需求”主线挖掘。13年2月的太阳成市场,春节前后,太阳成市场处于停滞状态,太阳成价格不变。目前多数太阳成价格已回归11年年初,继续下调空间不大。我们认为,要从行业整合的前景和需求端的变化进行挖掘。一是各省级别的太阳成产业的兼并重组成为太阳成市场各方关心的焦点,可持续关注。二是节后下游市场需求是否会好转,带动低迷已久的太阳成行业回暖,是确认太阳成行业是否成功筑底的关键。无论如何,只有更多超预期的东西才能得到市场认可——更乐观的数据、更坚实的底部确认、更强劲的需求复苏、更有前景的市场应用拓展。个股方面,标的不变,关注受益于福建离子型太阳成整合的厦门钨业和钕铁硼磁材龙头中科三环。
风险提示:供给格局变动风险,国内政策风险,经济下滑风险。
